atfogó mérlegelemzés

1)     eszköz és forrás belső arányainak elemzése: struktúra eltérést lehet magyarázni. I., II., III. az A százalékában (bázis leszámolás)

2)     saját tőke növekedése

3)     követelésen belüli vizsgálat, hogy a vevő mennyire fizetőképes

4)     vagyoni helyzet alakulásának vizsgálata

-          tőkeerősség: saját tőke / összes forrás

kritikus, ha 30 % alatt van, de ez nem köthető számértékhez

-          kötelezettségek (F) / összes forrás

-          fedezeti mutatók: saját tőke növekedése: jegyzett tőke / mérleg szerinti eredmény, vagy

a)     befektetett eszközök fedezeti mutatója: saját tőke + hosszú lejáratú idegen tőke / befektetett eszközök > 1 (ez legyen nagyobb 1-nél)

Mást is finanszíroz tartós forrással, aminél nagyobb mint1. Ez a nettó forgótőke.

                   ST (lejárat nélküli forrás)

Befek. E.       hosszú l. id.tőke

                              Nettó forgó tőke

Forgóe.        R.lej. id.tőke

 

Nettó forgótőke: az elemző munka csúcsa.

 

             ST

Bef.e.

             Rövid

Forg.e.    lej. id.tőke

 

 „agresszív” finanszírozási stratégia

a vállalat – ideges

nincs miből fizetni

ST + Hosszú lej.i.tőke / Befek.eszk. + Nettó forgótőke = 1

 b)     forgóeszközök fedezeti mutatója:

Rövid lej. I.T. / Forgóeszközök < 1

Fordítva: likviditás általános mutatója (legyen >1-nél)

Rövid lej. I.T. / Forgóeszközök – Nettó forgótőke = 1

c)      eladósodottsági mutató

csak hosszú lejáratú kötelezettségeknél van!

2 arány: hosszú lej. IT / Saját tőke vagy

hosszú lej. I.T. / Saját tőke + hosszú lej. I.T.

Hosszú lej. IT.  Környezet bizalmát fejezi ki.

d)     pénzügyi helyzet elemzése

likviditási mutatók

minőségjavítás:

= minőségösztönzés

= minőség

= határidőtartás

-          határidő

-          selejt

-          vevőreklamáció

  2. előadás                                           2003.02.21.

 Likviditási mérleg

I.                   Készpénz + látra szóló betét = azonnal esedékes

II.                 Éven belüli és behajtható követelés = éven belül esedékes kötelezettségeink

III.              Éven belül pénzzé tehető eszközök (készletek) = Hosszú lejáratú kötelezettségek = adott évben esedékes

IV.               Éven túl pénzzé tehető eszközök (inmobil készletek) = Hosszú lejáratú kötelezettségek = adott évben esedékes

V.                 Befektetett eszközök = Saját tőke

 Ahány sor van a likviditási mérlegben, annyi fokozatú likv. mérlegről beszélünk.

Jelen esetben 5 fokozatú likviditási mérleg.

 Elemzés:

Jegyzett tőke ® a saját tőke majdnem a 7x-se a jegyzett tőkének, ami jó = 1 perces elemzés

Van-e a cégnek nettó forgó tőkéje? (= ami nem rövid lejáratú forrásokkal finanszíroznak)

Nettó forgó tőke = Forgó eszközök – rövid lejáratú kötelezettségek

Rövid lejáratú kötelezettségek = rövid lejáratú köt. + passzív időbeli elhatárolások

446.344 = 349.361 + 96.953

Befektetett eszközök 395.412       294.300

                                               Hosszú lej.k. 55.000

                                               Rövid lej. K. 446.310

Forgó eszk. 400.037                   

 Nincs harmóniában.

A befektetett eszközök ----- része rövid lejáratú kötelezettségekkel van fizetve, vagy nem fizeti ki a szállítói számlákat.

A cég likviditása rossz, mással finanszíroztatja a befektetéseit, beruházásait = agresszív.

 Nettó forgó tőke= 400.037 – 446.314 = - 46.267  = ez a ---- része, azaz a rövid lejáratú forrás, ami befektetett eszközöket finanszíroz. Ebből kifolyólag nem lesz hosszú életű a cég,  ha nem foglalkoznak vele.

1)    Befektetett eszközök fedezete

Saját tőke + hosszú lejáratú idegen tőke / befektetett eszközök  (+nettó forgó tőke) > 1

294.300 + 55.000 / 395.412 , nem jó mert kisebb mint 1, ezért

294.300 + 55.000 / 395.412 – 46.267 »1

 2)    Forgóeszközök fedezete

(mindig a rövid lejáratú tőkével finanszírozzuk)

1.      sz. mutató

Rövid lejáratú kötelezettség (+P.I.E.) / Forgó eszközök < 1

446.314/400.037 = nem felel meg, mert nagyobb mint 1, ezért

2.      sz. mutató

Rövid lejáratú idegen tőke (+ p.i.e.) / Forgóeszközök – nettó forgó tőke

446.314/400.037-(-46.267) = 1

A strukturális megoszlása nem felelnek meg a mobilitásnak.

Arany szabály = legyen nettó forgó tőke

 3)    Eladosodottság mutatója

Hosszú lejáratú kötelezettségeket vizsgálom

1.      sz. mutatója

Hosszú lej. K. / Saját tőke + Hosszú lej.k.

55.000 / 294.300 + 55.000 = 14-15 %

2.      sz. mutatója

Hosszú lej.k. / Saját tőke = 55.000 / 294.300 » 18,5 %

Az eladósodottság rá nem jellemző. Elfogadtatni, hogy jövőorientált a cég.

Ez a cég olyan állapotban van, hogy folyamatosan tartozik a szállítóknak.

 A passzív időbeli elhatárolásból a bevételek p.i.e. áttettük a hosszú lej. kötelezettségek közé, akkor a mutatók az alábbiak szerint alakulnak:

Nettó forgó tőke: 400.037-404.074 = -4.037, ezzel már javult a helyzet.

Ez a –4.037 nettó forgó tőke már egy komolyabb vezetői intézkedéssel megszüntethető.

391.540/395.412

Befektetett eszk. fedezete

St + Hosszú lej.idegen tőke/ Bef.eszk. + nettó forgó tőke = 391.540 / 395.412-4.037 » 1

Forgóeszközök fedezete

404.074 / 400.074 , kisebb mint 1, még mindig nem felel meg.

404,074 / 400.037 – (-4.037) = 1

 Eladósodottság

1. 97.240 / 294.300 +  (97.240) = 23,24 %
2. 97.240 / 294.300 = 30 %

Nincs különösebb jelentősége.

Lehet most már intézkedni, nem vészes a cég helyzete.

  Mérleg elemzése

Befektetett eszközök: mérsékelten növekedett, ez a növekedés szerény, ez az é.cs.-t figyelembe vége, helyben jár.

A tárgyi eszközök állománya a döntő.

Befektetett pénzügyi eszközök = 33,2 %-os növekedés = az átlagot húzza.

Forgóeszközök: a beruházás állománya csökkent, ebből aktivált eszközök lesznek, a legdinamikusabb a műszaki berendezések. Nem elhanyagolható.

Befektetett pénzügyi eszközök: részesedés nőtt, ebből az következik, hogy részesedése van egy partner vállalatnak, mely beteg partner vállalat. Ezt el kellene adni, vagy leírni.

Forgóeszközök: dinamikusan 28%-kal nőtt. Figyelemre méltó, mivel a készlet állománya csökken, ez igen progesszívnak látszik első látásra.

1/6 részre csökken a készlet állomány, melyből következik a vevők növekedése = készletből követelés lett.

Pénzllomány: 5x növekedett (bankszámla van, létező pénz)

 Saját tőke: nem annyira jó a cég, mert jelentős értékelési tartalék van.

Céltartalékos az idén nem képeztek

Kötelezettség van (bőven)

Szállítói állomány: kemény, mivel 133.276 eFt

 A „B”-n belül

Ez bizonytalan, mivel folyamatokról van szó, ez pedig egy állapot (állapotot jeleznek s sorok). Lehet, hogy 2 hét múlva megváltozik.

Az eredmény-kimutatásban van a folyamat.

 Hatékonyság elemzése

-          növelni kell az alkalmazottak számát = D L

-          növelni kell az alkalmazott technikát = D A

A hatékonyság állandó eleme: a versenyképesség hosszabb távú hatékonysága.

A munkaerő ára állandóan nő.

Termelékenység: P = T (termelés) / L (létszám), ez a mutató növelhető:

A/T  X A/L = T/L helyett T/A X A/L = T/L (munka technikai felszerelés)

A hatékonyság: intenzitási viszonyszám lesz.

E (eredmény): Hatékonyság / eredmény

 Hatékonyság lehet:

-          társadalmi

-          közgazdasági

A jövedelmezőség mindent Ft-ban mér = tiszta szám lesz.

A hatékonyság vizsgálható:

-          vállalati és

-          népgazdasági szinten is.

 A hatékonysági mutatókat lehet résztevékenységre és egész tevékenységre számítani.

 Hatékonyság elemzése vállalkozási szinten

Hatékonysági mutatók:

Hozamok szerint:

-          értékesítés nettó árbevétel (relációnként, export, bef.)

-          bruttó termelési érték

-          anyagmentes termelési érték

-          nettó termelési érték

-          hozzáadott érték

-          vállalkozás pénzjövedelme

Erőforrás felhasználás szerint:

-          összes termelési költség

-          tőke (vagyon)

-          létszám

-          bér